CIEF Alerte
Les politiques monétaires restrictives des banques centrales amplifiées par une baisse du salaire réel pourraient diminuer le risque d’un effet de second tour
Finance Internationale · 16/12/2022 à 08:58La conjoncture internationale est marquée par la persistance d’une inflation élevée dans la sphère économique mondiale. Pour preuve, l’inflation est de 8.2% aux USA, de 10% en zone euro et de 10.3% en zone OCDE, en début octobre 2022.
Pour contrer cette surinflation, des politiques monétaires restrictives agressives ont été implémentées par les principales banques centrales. Nonobstant ces politiques, la trajectoire de l’inflation reste ascendante. Pis encore, les tensions sur le marché du travail ont engendré des hausses de salaire, faisant craindre un effet de second tour. Pour rappel, l’effet de second tour est la spirale prix- salaire.
A l’analyse, l’architecture récente de l’évolution des salaires et des prix, révèle une diminution du risque d’un effet de second tour. En substance le triptyque, inflation exogène au marché du travail, baisse du salaire réel et politique monétaire restrictive agressive, annihile le risque d’un effet de second tour. In fine, l’impact à moyen terme pourrait être une redynamisation de l’économie mondiale.
Pour ces raisons, il conviendrait d’intensifier les politiques monétaires restrictives. Parallèlement, il faudrait y adjoindre des politiques de soutien à la consommation.
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